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油价暴跌叠加政策利好,航空、航运板块获益大涨丨牛熊眼

时间:2020-03-09 10:24    来源:一财网

油比水便宜!沙特打响价格战 早盘油价再挫30%丨从华尔街到陆家嘴 周一早盘,受油价大跌影响,海运、航空股强势上涨,截至发稿,招商轮船、中远海能涨停,宁波海运大涨8%,中远海特涨超6%。华夏航空涨逾5%,南方航空、中国国航涨近2%。

油价方面,布伦特原油期货周一大幅跳空低开,开盘暴跌25%至34.52美元/桶,跌幅一度扩大逾31%。

WTI原油期货开盘大跌逾22%,截至发稿,跌24.73%,报31.07美元/桶。此前一度扩大跌幅至27%。

天风证券研报指出,沙特计划大幅增产原油,周五国际油价暴跌9%,短期利好航空海运。航空板块方面,随着航班量逐步修复,后续油价优势带来的成本节约力度也会不断扩大,推荐三大航,春秋,吉祥。

航运板块方面,该研报指出,本次疫情的影响较2003年SARS的影响可能更为深远,行业整体景气程度回升的节奏可能被打乱,但认为危中有机,如航运行业的盈利能力受到进一步的挑战,供给侧可能迎来兼并整合及部分运力退出,龙头效应或进一步显现,建议关注中远海控、中远海能、招商轮船。

国际航班不停飞有奖励,航司直接受益

财政部、民航局3月4日发布关于民航运输企业新冠肺炎疫情防控期间资金支持政策的通知称,对疫情期间不停航和复航的国际航班给予奖励,并向独飞航班进行倾斜。奖励标准分成两档:共飞航班每座公里0.0176元,独飞航班每座公里0.0528元。

对此,光大证券研报指出,政策同时兼顾疫情防控期间对航司的支持,协助对抗经营风险。此次补贴范围不仅包括国际客运航班,还包括地区客运航班,另外重大运输飞行任务也可以获得适当补贴。疫情影响下,旅客出行需求大幅下降,航司短期面临较大经营压力,由于航司降本空间有限,需要政府支持共度难关。参考之前民航总局已经减免了航空公司的民航发展基金,相信未来还会有进一步的扶持政策出台。建议关注收入成本弹性较大的南方航空。

华创证券研报称,当前处于疫情冲击最大阶段,建议逐步关注后续出行数据的修复。随着各地有序推动复工以及交通正常化运转,可以逐步关注出行数据的修复。同时,今年行业存在两大不同,其一是波音MAX在国内仍难复飞,预计19年低基数叠加今年部分需求后移,会致使此后某季度客运量重回两位数,而运力增速或6%左右,供需4个百分点的缺口带来价格弹性。其二是在疫情冲击下,行业的整体困难或带来行业格局的变化,民航局支持行业内的并购重组。配置上,首选三大航H股,均已破净;A股三大航优选中国国航、春秋、吉祥逐步进入具备性价比区间。

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